本文自南齐·湾财社。

采写 | 南齐·湾财社记者 孔学劭

剪辑 | 李好意思钰

1月14日，小熊电器发布公告称，欧阳桂蓉因个东说念主原因苦求辞去公司副总司理职务。把柄公开贵寓，欧阳桂蓉是董事长李一峰的表妹，2006年小熊电器开荒她就在公司任职了。关于外界而言，此次副总司理的离任，无疑预兆着公司计谋会发生变化。

关于新任副总司理何时到任，以及2025年公司计谋是否会发生变化等问题，1月15日，小熊电器方面恢复南齐湾财社记者称，以公告信息袒露为准。

自2020年以来，小熊电器股价从最高栽种160元每股，波动下行至2025年1月15日收盘价41.87元/股。为提振功绩以及多元化布局，其间小熊电器还以数亿元收购处于赔本的罗曼智能。重营销轻研发，高度依赖线上渠说念的小熊电器遭受成长阵痛。

“首创元老”去职

创办于2006年的小熊电器，靠坐蓐酸奶机、煮蛋器等小家电起家，凭借互联网红利，在竞争强烈的家电行业异军突起，曾与SKG、东菱电器、贝尔莱德并称为顺德电商“四小虎”。

疫情时代，受“宅经济”和“懒东说念主经济”的双重催化，小家电行业尤其是厨房小家电迎来爆发式增长，小熊电器也一度被外界以为是家电阛阓的“黑马”。然而自2024年以来，小熊电器堕入功绩下滑窘境，或也因此旧年以来也发生高管变动。

本年1月14日，小熊电器再次公告称，欧阳桂蓉因个东说念主原因苦求辞去公司副总司理职务。同期，欧阳桂蓉辞去小熊电器全资子公司佛山市瑞翌电子商务有限公司、佛山市小熊居家电器有限公司、佛山市艾萌电子商务有限公司、佛山市悦享电子商务有限公司、佛山市悠念念电子商务有限公司司理职务。

把柄公开贵寓，欧阳桂蓉降生于1980年，毕业于广东省科技干部学院狡计机应用与谨慎专科，大专学历。2002年3月至2004年3月历任中国长入集合通讯股份有限公司番禺分公司本事部助理、区域司理；2005 年6月至2006年3月任广州宝尔电器有限公司销售司理；2006年3月于今在小熊电器责任，曾任小熊电器公司董事、副总司理。

值得一提的是，欧阳桂蓉照旧小熊电器第四大鼓舞永新县吉顺财富处置合资企业（有限调和）的有限合资东说念主。

小熊电器公告称，辞去前述职务后，欧阳桂蓉仍在小熊电器任职并继续担任公司第三届董事会董事、第三届董事会计谋委员会委员、第三届董事会提名委员会委员。

频年大鼓舞时常减捏

值得一提的是，小熊电器还袒露了鼓舞减捏的公告——2025年1月14日，小熊电器公告称，公司鼓舞门泰牛私募基金处置有限公司-景行振兴泰牛1号私募证券投资基金（简称“泰牛1号”）磋磨通过聚拢竞价走动神情和/或大量走动神情减捏公司股份共计不栽种186万股，占公司剔除回购专用证券账户捏股数目的总股本比例1.20%。按照2024年3季报，泰牛1号捏有小熊电器股票186万股，占比1.19%，这也意味着泰牛1号将清仓小熊电器股票。

让东说念主着重的是，泰牛1号由小熊电器首创东说念主之一、当前第二大鼓舞施明泰捏股20%，此前小熊电器公告也显露施明泰是泰牛1的一致活动东说念主。

小熊电器是一家家眷颜色特别浓厚的企业。在公司当今j9九游会的前十大鼓舞中，大部分齐与董事长李一峰存在关联关系。除了第一大鼓舞佛山市兆峰投资有限公法则东说念主代表是李一峰外，天然东说念主龙少柔、龙少静、龙少宏三姐妹也与李一峰为亲戚关系——龙少宏系李一峰昆玉之妃耦，龙少宏与李一峰边界的兆峰投资、永新县吉顺财富处置合资企业（有限调和）组成一致活动关系。而永新吉顺的有限合资东说念主欧阳桂蓉则是李一峰的表妹。

值得一提的是，南齐湾财社记者梳剪发现，自2019年8月，小熊电器登陆深交所运行上市走动后，数年时辰内，数位大鼓舞纷纷减捏。如把柄2019年3季度小熊电器发布第一份上市后的财报，那时公司前十大鼓舞龙少柔、龙少静、龙少宏永别捏有公司9.23%（11,079,000股）、4.06%（4,869,000）、2.22%（2,664,000 ）的股权。截止2024年3季报，上述三东说念主的股权也曾缩水至捏有公司5.72%（882.4万股）、3.6%（554.3万股）、1.92%（296.3万股）。

2019年3季度鼓舞捏股情况。

2024年3季度鼓舞捏股情况。

践诺上，2020年9月1日，小熊电器限售股破除禁售刚过一周，小熊电器第二大鼓舞施明泰、龙少柔、龙少静袒露减捏磋磨，拟永别减捏的股份数目不栽种200万股、350万股、150万股，减捏原因为本身资金需求。南齐湾财社记者着重到彼时小熊电器股价恰是高点，畴昔7月股价一度栽种160元，比较刊行价涨超2倍。到袒露减捏磋磨时，股价为142元/股仍属于高位。

2021年1月29日，施明泰、龙少柔、龙少静发布提前远离减捏磋磨的公告。原因是，1月25日至29日五个往将来，小熊电器的股价从131.10元/股跌至最低90.84元/股，跌幅达30.71%。到提前远离减捏磋磨时，施明泰、龙少柔、龙少静也曾共计减捏了431.55万股股份，套现约4.30亿元。

2023年4月6日，吉顺资管、龙少柔野心永别减捏不栽种105.30万股、50万股股份。到6月14日，二者就顶格完成了减捏，永别套现约0.87亿元、0.42亿元。6月27日，龙少柔再次袒露减捏磋磨，野心减捏的股份数目为不栽种100万股。7月20日，施明泰袒露了新的减捏磋磨，野心在公告日起的15及格往将来后的六个月内，减捏不栽种300万股股份，减捏原因依旧是资金需求。

值得一提的是，商酌欧阳桂蓉的去职公告中还指示，截止本公告袒露日，欧阳桂蓉女士捏有公司股份406,500 股，占公司总股本的 0.26%，其中 15,000 股为股权引发限售股占小熊电器总股本0.01%，而按照此前小熊电器公告，欧阳桂蓉这15,000 股也曾可破除限售了。

毛利率下滑、净利润大幅下滑

与其他家电企业不同，小熊电器自出机轴，专揽互联网大数据专攻创意小家电研发、遐想、坐蓐和销售，自开荒以来，线上电商渠说念一直最主要的销售渠说念。其居品主要通过线上经销、电商平台入仓和线上直销神情在天猫商城、京东商城、唯品会、苏宁易购等主流电商平台和拼多多、祥瑞好医师等新式电商平台进行销售。

小熊电器曾风靡一时，其第一个酸奶机居品出圈后，便推行居品线并斥巨资进行集合营销和口碑传播，飞速带火芽菜机、煮蛋器等一系列立异小家电。不外，在2024年统共这个词小家电行业零卖额下滑的趋势下，以小熊电器为代表的小家电品牌压力陡增。

因互联网而兴的小熊电器，通过多种神情加强品牌宣传实行，与此同期，品牌宣传费也情随事迁。2023年小熊电器销售用度达新高为8.84亿元，同比增多21.12%。将时辰轴拉长，2021年-2022年，其销售用度永别为5.53亿元、7.3亿元。近三年，其销售用度共计为21.67亿元。而在旧年半年报中，小熊电器也曾把销售用度下落至约4亿元，同比下落9.03%。而另一边，研发用度则同比高潮了35.08%，约为9284万元，天然研发用度也曾有所增长，然而仍不及销售用度零头。

频年来，小熊电器也运行念念出各式目的自救，但从阐明期内看，暂时收效尚不彰着。把柄其2024年3季度财报，该阐明期营收10亿元，同比增长3.17%，但让东说念主不可冷落的是净利润大幅下滑，同比下滑75.6%仅收录1.9千万元，扣非净利润更是下滑94.39%仅为3.5百万元。

而把柄小熊电器半年报，当前其有900多款居品对外售售，居品适用对象涵盖婴幼儿、后生、中老年东说念主群过甚生计与责任的不同场景。不外在阐明期内，小熊电器主营居品大多出现下滑时局。如占营收占比最高的锅煲类厨房小家电（占比23.72%）营收约5亿元，同比下滑13.22%；占比第二高的壶类厨房小家电（占比17.41%）营收约3.7亿元，同比下滑15.14%；而占比第三高的电动类厨房小家电（占比15.7%）营收约3.6亿元，同比下滑7.9%。

不仅如斯，在营收下滑的同期，财报还称，阐明期内，小家电行业毛利率为36.7%，毛利率比上年同期减少1.01%。而南齐湾财社记者梳剪发现，小熊电器除了电动类厨房小家电外（电动类厨房小家电毛利率为39.53%，比上年同期减少1.36%），其他蹙迫居品线大多低于行业毛利率，如电动类厨房小家电毛利率为39.53%，比上年同期减少1.36%；锅煲类厨房小家电毛利率为33.30%，毛利率比上年同期减少5.64%；壶类厨房小家电毛利率为30.61%，比上年同期减少6.39%。这也导致了阐明期内，小熊电器利润下滑趋势远远大于其营收。

当今，小熊电器处于计谋调理的要津阶段。不管是居品线的彭胀照旧阛阓营销的变革，企业齐亟须明确我方的发展处所。